Когда речь заходит о вложении денег, особенно в рисковые активы вроде акций IT-стартапов, один принцип звучит громче всех остальных: не клади все яйца в одну корзину. В этой идее основа любой разумной инвестиционной стратегии. И называется эта стратегия инвестирования — диверсификация. Рассказываем, зачем и как её применять.
Что такое диверсификация
Диверсификация — это стратегия инвестирования, когда вы покупаете разные активы. Например, акции, облигации, недвижимость и драгоценные металлы. Главная цель: сделать общий риск портфеля меньше за счёт того, что падение одного актива не приводит к полной потере средств.
Представим ситуацию. Допустим, человек вложил весь капитал в один стартап, разработавший новый ИИ-сервис для голосовых помощников. Продукт не зашёл на рынок, конкуренты опередили, команда развалилась, и компания закрылась. Инвестор не получил прибыли с акций и потерял все средства.
Теперь представим другой вариант: тот же инвестор использовал стратегию диверсификации, распределил средства между акциями 10 стартапов, каждый из разных отраслей и с собственной бизнес-моделью. Три проекта выстрелили, два вышли в ноль, остальные компании закрылись. Итог: увеличение капитала и минимальные убытки, потому что работала диверсификация рисков.
Почему диверсификация акций особенно важна в инвестициях в IT-стартапы
Инвестиции в акции российских стартапов отличаются от фондового рынка с устоявшимися компаниями и предсказуемой отчётностью. Это территория высокой доходности, но и повышенных рисков. Особенно когда речь идёт о ранних стадиях: pre-seed, seed, раунд А.
Стартапы чаще не выживают. По данным Startup Genome Report, до 90% всех стартапов закрываются в первые несколько лет. Причины самые разные, например, неудачная бизнес-модель, плохая проработка рынка или внутренние конфликты в команде. Даже в условиях зрелых экономик, таких стран, как США или Великобритания, стартапы — это всегда история про неопределённость.
Мы в brainbox.VC осознаем эти реалии. Именно поэтому отбираем только около 2% всех подаваемых заявок: каждую компанию анализируем досконально – бизнес-модель, команду, товар, перспективы рынка, гипотезы роста. Но даже при таком фильтре риски инвестиций в акции стартапа сохраняются. Это природа сегмента: очень рисковый актив с потенциальной доходностью в сотни и даже тысячи процентов.
Что даёт диверсификация портфеля в случае стартапов
Благодаря диверсификации один неудачный проект не повлияет критично на общий результат. Если распределить инвестиции между 10-20 стартапами, даже при провале большинства из них, 1-2 успешных компании могут принести 1000%+ дохода и перекрыть потери. И чем больше у вас проектов в портфеле, тем выше математическая вероятность, что среди них окажется именно тот, кто компенсирует потери и обеспечит общую прибыль.
Например, инвестор вложил $100 тыс. в 20 стартапов по $5 тыс. Из них 15 провалились (минус $75 тыс.), 4 вернули вложенное ($20 тыс.), а один вырос в 50 раз ($5 тыс. → $250 тыс.). Итог: $195 тыс. при начальных $100 тыс. Это +95% за несколько лет.
Ещё одна выгода от диверсификации — это разнообразие подходов и технологий. Одни компании делают ИИ-сервисы, другие строят маркетплейсы, третьи разрабатывают продукты для образовательного рынка. Каждый из этих секторов живет по своим законам, движется разными темпами и по-разному реагирует на макроэкономику. Если ваш портфель состоит только из стартапов в одной отрасли, вы сильно зависите от судьбы этой ниши. Например, ставка на edtech могла принести прибыль в 2020 году, но просесть в 2023 году. Или проекты в Web3 могли показаться золотыми в 2021 году, но обрушиться в 2022 году.
А теперь представьте, что можно было купить в портфель акции различных видов:
- 3 AI-стартапа в области B2B SaaS;
- 2 проекта в области агротеха;
- 1 в области VR для медицины;
- 2 стартапа в финтехе (один в развивающейся стране);
- 1 в логистике.
Такой портфель не только устойчив к трендовым колебаниям, но и даёт возможность участвовать в развитии нескольких направлений одновременно. Диверсификация расширяет вашу экспертизу и позволяет реагировать на новые возможности гибко, а не в режиме паники.
Наконец, диверсификация делает ваши инвестиции более гибкими. Разные стадии, фаундеры, гипотезы – это отличающиеся друг от друга шансы. И чем больше таких шансов, тем выше вероятность попасть в «единорога». Диверсификация позволяет не быть эмоционально или финансово привязанным к одной идее или компании.
Как стартап-инвестору диверсифицировать вложения
Диверсификация — это не просто покупка всего подряд акции компаний, а использовать распределения рисков, денег и времени. Особенно это важно для тех, кто выбирает вклад в акции молодых технологических компаний. Применяйте инструмент с умом.
Способы диверсификации:
По отраслям и секторам. Не стоит инвестировать только в акции fintech или только в edtech, добавьте другие. Технологии меняются, тренды колеблются, а циклы непредсказуемы. Лучше выбрать стартапы из разных направлений, например, образование, финансовые технологии, здравоохранение, e-commerce, saaS для B2B, логистика и транспорт и другие.
По стадиям развития компаний. Каждая стадия имеет свой уровень риска и потенциальную доходность: Pre-seed – идея и команда, высокий риск, но низкая стоимость входа, Seed – уже есть MVP и первые пользователи, Раунд A – есть рост, рынок подтверждён, метрики улучшаются. Хорошо сбалансированный портфель может включать стартапы всех стадий: так вы одновременно поддерживаете зрелые продукты и получаете шанс на ранний вход в потенциального «единорога».
По географии. Рынки стран растут по-разному. В портфеле инвестиций могут быть акции стартапов как из России, так и из других регионов: Европы, США, Латинской Америки или Юго-Восточной Азии. Это тоже диверсификация, защищающая от локальных экономических шоков и политических факторов.
По различным видам активов. Не забывайте про остальные варианты, не нужно все средства инвестировать в один актив. Если все деньги вложены в IT-стартапы — это уже лотерея. Рациональный инвестор строит портфель из различных классов активов. Например, 10–15% — это стартапы, 30% — акции крупных публичных компаний, 20% — облигации, 10% — золото и защитные активы, остальное — кэш, фонды, недвижимость, ETF, валюта. Диверсификация, в данном случае, позволяет снизить общие риски и выдержать даже серьёзные просадки по какому-то одному направлению.
Оценка потенциальных угроз — ключ к стратегии
Прежде чем покупать ценные бумаги, необходимо определить риск-профиль. Вы готовы потерять 50% ради возможного 10-кратного роста? Или вам важна стабильность и предсказуемость? От этого зависит и то, какую долю портфеля вы можете направить в стартапы. По мнению экспертов, даже консервативному инвестору допустимо отвести 10-15% от портфеля на акции IT-стартапов.
Второй важный момент — диверсификация работает только вместе с глубоким анализом каждого проекта. Почему он так важен анализ компаний?
- Даже на ранней стадии можно (и нужно) оценивать фаундеров: их мотивацию, опыт, способность собирать команду.
- Бизнес-модель и гипотеза: насколько она реалистична, есть ли признаки product-market fit, есть ли конкуренты?
- Рынок: существует ли он вообще? Растет ли? Есть ли у проекта потенциал масштабирования?
- Финансы: даже у молодых стартапов должна быть логика в юнит-экономике. Если уже есть первые продажи – прекрасно, это можно проверить.
- Юридическая структура: где зарегистрирован проект, есть ли IP, оформлены ли доли и права?
Пример ошибки. Инвестор, впечатлившись харизмой фаундера и красиво оформленной презентацией бизнеса, вложил $10 000 в ценные бумаги стартапа, не заглянув в структуру собственности. Через год оказалось, что фаундер уже отдал 80% компании в обмен на прежние инвестиции, и у нового вкладчика практически нет прав или шансов на доход.
Как собрать диверсифицированный портфель на brainbox.VC
Сегодня на платформе brainbox.VC открыты инвестиционные раунды сразу для пяти российских стартапов. Они работают в разных сферах, отличаются бизнес-моделями и стадиями развития. Это отличная возможность сформировать диверсифицированный портфель стартап-акций уже сейчас.
Через платформу уже прошло более 10 проектов. Некоторые из них продолжают активное масштабирование, другие вышли на прибыльность. Каждая из этих компаний прошла тщательный отбор:
- Изучаем команду и опыт фаундеров.
- Проверяем устойчивость бизнес-модели.
- Анализируем гипотезу и рынок.
- Тестируем финансовую модель компании.
- Прогоняем через экспертный совет.
Запуск одного раунда занимает 2–3 месяца, и все это время мы работаем с проектом, чтобы убедиться: его можно предлагать людям. Диверсифицировать портфель просто: заходите на brainbox.VC, изучайте компании и их проекты, инвестируйте в те, которые кажутся вам наиболее интересными и перспективными. Купить акции компаний можно прямо сейчас.
Что в итоге
Диверсификация — это основа инвестиционного мышления. Особенно в мире стартапов, где риски больше, а доход потенциально фантастический. Стратегия диверсификации позволяет снизить волатильность, защититься от угроз и увеличить шансы на успех.
Если вы хотите инвестировать в стартапы, не бойтесь. Главное — не делайте ставку на одного игрока. Используйте диверсификацию: инвестируйте в различные компании, ценные бумаги (акции, облигации, фонды), секторы бизнеса, стадии, рынки. И тогда у вас будет не просто портфель, а умный инвестиционный инструмент, построенный по всем правилам, который даст вам возможность получить больше денег.
Берите курс на грамотные инвестиции, начните с brainbox.VC — мы сделали всё, чтобы диверсификация стала не сложной теорией, а вашим практическим инструментом наращивания капитала с помощью покупки акций.
