Ребалансировка портфеля: что это, как работает и зачем нужна
Чтобы инвестиционный портфель приносил стабильный доход, недостаточно один раз купить ценные бумаги. Важно постоянно следить за их состоянием и при необходимости корректировать, то есть проводить ребалансировку. В статье рассмотрим, что это такое, и почему важно выполнять эту процедуру.
Что такое ребалансировка портфеля
Ребалансировка инвестиционного портфеля (РИП) — это процесс, при котором вкладчик после изменения активов приводит их в изначальное соотношение.
Выглядит сложно, но на примере будет легче. Допустим, у вас 60% акций и 40% облигаций, и первые выросли до 70%. В этом случае нужно провести корректировку — снизить долю одних и увеличить объём других.
Почему важно проводить ребалансировку
В долгосрочном инвестировании РИП важна по таким причинам:
Защита от рисков. Представьте: изначально у инвестора было 60% акций и 40% облигаций. Со временем первые выросли в цене и теперь составляют 75% активов. Получается, риски увеличились. РИП поможет вернуть доли к исходным пропорциям, чтобы снизить вероятность финансовых потерь.
Поддержка выбранной стратегии. Любому инвестору перед покупкой ценных бумаг важно разработать план, который поможет заработать и не потратить деньги зря. Корректировка позволит придерживаться изначальной схемы и избегать эмоциональных решений.
Когда нужно проводить РИП
Есть два основных способа корректировки портфеля: по времени и по изменениям.
В первом случае ребалансировку проводят с определённой регулярностью, например, раз в квартал или в полгода. Многие опытные вкладчики придерживаются именно этого подхода, если их портфель уже сформирован, но не слишком часто. Так, Уильям Бернстайн, автор книги «Манифест инвестора», предлагает выполнять процедуру раз в год.
Второй способ предполагает РИП только тогда, когда доли изменились на 5–10%. При этом окончательный размер отклонения вкладчик определяет сам. Как это выглядит: если доля акций выросла с 50% до 60%, а установленный лимит — 55%, значит, пора выполнять корректировку. При этом нужно постоянно мониторить портфель, чтобы не упустить отклонение.
Как проводится РИП
Глобально всё просто: нужно продать активы, которые превысили целевой уровень, а на вырученные деньги купить ценные бумаги, которых стало меньше, и инвестиции вернутся в изначальное состояние. Также можно сделать это на собственные средства, если хотите сохранить все активы и поддержать баланс.
Недостатки РИП и как их избежать
Несмотря на очевидную пользу, у РИП есть и минусы. Например, при продаже акций и облигаций в некоторых случаях приходится платить больше налогов и тратиться на комиссию брокерам, а это снижает общую прибыльность. Кроме того, можно упустить перспективные инвестиции с высокой доходностью, особенно в быстрорастущих сегментах.
Чтобы избежать недостатков, придерживайтесь стандартных правил. Например, заранее рассчитывайте издержки: прежде чем принять решение о продаже активов, узнайте, не снизят ли налоги и комиссии потенциальную прибыль. Также необходимо избегать эмоциональных решений. Например, не стоит реагировать на малейшие колебания рынка без детальной аналитики. Ещё важно придерживаться выбранного плана. Если решили проводить РИП, когда отклонение достигло 5%, не нужно выполнять корректировку при 3-4%.
Ребалансировка инвестиционного портфеля: коротко о главном
РИП — это процесс, при котором состав активов приводится в изначальное соотношение. Процедура нужна, чтобы снизить риски финансовых потерь и следовать разработанной стратегии.
Корректировку обычно проводят по определённому графику или при изменениях в портфеле. Для этого нужно продать выросшую часть и купить недостающую.